分析2010年下半年中國閥門價格態(tài)勢|最新資料

總體來看，2010年下半年中國閥門市場運行環(huán)境是機遇與挑戰(zhàn)并存，價格利多與利空因素并存，繼續(xù)朝升溫方向發(fā)展。
一、內(nèi)外需求繼續(xù)旺盛
今年以來，中國閥門需求一直保持旺盛增長態(tài)勢。前4個月中國閥門消費指數(shù)同比增長30%左右。4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)行業(yè)指數(shù)中，金屬制品業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)3個行業(yè)指數(shù)超過60%，反映出這些行業(yè)為閥門整體需求上升的“龍頭”。
從國內(nèi)一些主要耗鋼行業(yè)的數(shù)據(jù)指標來看，1—4月份全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26.1%，增速繼續(xù)提高；國內(nèi)閥門產(chǎn)量622萬臺，同比增長62%，也呈現(xiàn)很高增長水平；其他如工業(yè)鍋爐、金屬切削機床、民用鋼質(zhì)船舶等產(chǎn)量均為大幅增長局面，比上年顯著提速。
從外貿(mào)出口情況來看，今年世界經(jīng)濟復(fù)蘇的大環(huán)境，市場價格攀升，刺激了中國閥門出口量持續(xù)性大幅增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，1—4月份累計，全國閥門出口量為1302萬噸，比去年同期增長98.8%。其中4月份出口閥門431萬噸，環(huán)比增長29%，同比增長2倍多，單月出口量創(chuàng)金融危機后新高。主要閥門產(chǎn)品中，4月份板材出口280萬噸，同比增長近5倍；棒材出口量43萬噸，增長3倍多。型鋼出口量25萬噸，增長2倍多。
即使受到經(jīng)濟刺激退出影響，下半年中國閥門消費強度有所減弱，但其繼續(xù)旺盛增長的局面不會改變，整體閥門消費指數(shù)仍為較高水平。國內(nèi)龍頭企業(yè)寶鋼也反映，目前各下游行業(yè)的訂單飽滿，雖然汽車行業(yè)需求略有下降，但緩解了前期汽車用鋼供不應(yīng)求的矛盾。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士反映，閥門企業(yè)出口訂貨情況不錯，而且優(yōu)先安排出口訂單。如果按照今年前4個月的出口數(shù)據(jù)測算，全年中國閥門出口量有可能接近4000萬噸，比上年增長5成左右，甚至更多，大大高出先前預(yù)期。
二、刺激政策退出謹慎
下半年中國閥門需求環(huán)境如何？一個至關(guān)重要的影響因素是國家政策如何？沒有疑問，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的好轉(zhuǎn)，并且企穩(wěn)，為了防患經(jīng)濟過熱，未雨綢繆通貨膨脹，國家前期所實施的經(jīng)濟刺激政策將陸續(xù)退出。但從目前情況來看，又由于國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展的一些不確定性，國家刺激政策的退出將會相當謹慎。一般情況下，下半年將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，尤其是要要防止多項政策疊加的負面影響，始終合理把握政策力度。
貨幣政策方面，預(yù)計央行更多地只是使用上調(diào)整存款準備金率等數(shù)量型貨幣政策調(diào)控工具。而對于增加利率等價格型工具，央行將會謹慎又謹慎。即使加息，估計也要等到歐美國家之后，等到物價漲幅很高之后，并且一次力度不會很大，盡可能地溫和，以避免對投資和工業(yè)生產(chǎn)造成重大沖擊。
銀行信貸方面，今年4月末金融機構(gòu)人民幣貸款余額43.35萬億元，比去年同期增長21.96%，雖然同比有所回落，但比上月末還高出0.15個百分點，表明央行信貸投放超出預(yù)期，并沒有收得很緊。預(yù)計下半年仍將實行這種微調(diào)策略，金融機構(gòu)信貸投放增幅依然不小，同比不會出現(xiàn)急劇收縮的局面。
特別需要指出的是，作為退出政策的一項重要內(nèi)容，國家出重拳調(diào)控房地產(chǎn)，抑制其價格過快、過猛上漲，對于閥門市場而言，實際上是利多因素。
具體分析國家調(diào)控房地產(chǎn)的“重拳”內(nèi)容，歸納起來主要有兩條：一是堅決打擊囤地，閑置不建房的已拍出土地，無償收回；二是限制多套房得購買，擠壓投機泡沫。前一條措施，將刺激新開工面積，促進建筑施工；后一條措施，促使價格回落，使得單位貨幣購買力提高，最終使得更多居民能夠買房，同樣會刺激更多房屋銷售和住房建設(shè)。由此可見，無論是哪一條內(nèi)容，都會促進住房建設(shè)的施工。據(jù)統(tǒng)計，今年前4個月全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長31.7%；房屋新開工面積4.57億平方米，同比增長64.1%，國家調(diào)控措施正在顯示效果。
如果國家對于房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控，最終會刺激新開工面積增加和施工量增加，進而增加閥門消費。那么，對于閥門市場行情而言，這當然是利多因素。
三、新增成本因素顯現(xiàn)
進入下半年后，中國閥門企業(yè)將面臨更高的生產(chǎn)成本。更高成本因素將從三個方面顯現(xiàn)：一是前期進口和儲備的相對低價鐵礦石基本耗盡，開始面對更高價格的鐵礦石，閥門企業(yè)將進入真正高生產(chǎn)成本時期。二是鐵礦石季度定價表明鐵礦石協(xié)議價格將向現(xiàn)貨價格接軌。由于目前現(xiàn)貨價格顯著高出協(xié)議價格，這也就意味著下半年閥門企業(yè)消耗的鐵礦石價格還會上漲，而且漲幅不會太小。三是除了協(xié)議鐵礦石價格繼續(xù)上漲外，關(guān)系中國閥門成本的焦炭價格也會大幅揚升。由于預(yù)計受到全球經(jīng)濟復(fù)蘇和中國經(jīng)濟提速大環(huán)境的影響，西南干旱導(dǎo)致火力發(fā)電增加，年內(nèi)煤炭產(chǎn)品價格將高位運行，并且不排除進一步上漲的可能。近期有關(guān)部門再次發(fā)出下半年煤炭供應(yīng)可能再次趨緊的警報。
另據(jù)有關(guān)資料，山西、河北、山東等國內(nèi)焦炭生產(chǎn)大省近期相繼召開焦化行業(yè)市場分析會，在焦煤價格上漲導(dǎo)致成本和焦炭產(chǎn)品價格倒掛的形勢下，五大焦炭產(chǎn)區(qū)達成限產(chǎn)保價的默契。5月份提價后，主要產(chǎn)地焦炭價格均將突破2000元/噸。受其影響，下半年焦炭市場貨緊價揚，勢必成為閥門企業(yè)新的成本增加因素。此外，如果下半年國家調(diào)高電力和水價格，開征環(huán)境稅等，也會進一步增加生產(chǎn)成本。
更高的生產(chǎn)成本，產(chǎn)生了對于閥門價格的新的支撐力量。從目前螺紋鋼等熱軋產(chǎn)品價格情況來看，已經(jīng)不能覆蓋今后高價材料的新成本因素，要求市場價格必須進行調(diào)整。
四、產(chǎn)能釋放受到抑制
在國內(nèi)外需求繼續(xù)旺盛增長的同時，中國閥門產(chǎn)能的釋放卻會受到三個方面的抑制。
首先是已投產(chǎn)能力的抑制。從粗鋼方面來看，今年前4個月全國粗鋼產(chǎn)量21387萬噸，同比增長25.4%，按年計算約為6.4億噸，按照現(xiàn)階段7億噸粗鋼產(chǎn)能計算，產(chǎn)能利用率已經(jīng)達到91.4%，屬于國際公認的供應(yīng)偏緊水平。預(yù)計即使今后中國粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長，但也不會比今年4月份5540萬噸的月產(chǎn)水平高出多少。應(yīng)該說，已經(jīng)投產(chǎn)的粗鋼能力基本釋放了，雖然同比增幅還會較高，但下半年環(huán)比增長潛力不大。
其次是鐵礦石供應(yīng)的限制。鐵礦石供應(yīng)偏緊，將成為影響中國閥門產(chǎn)能釋放的最大制約因素。2009年，除中國外，世界主要產(chǎn)鋼國家都減少了閥門產(chǎn)量，因此有1億多噸的富裕鐵礦石出口到中國，被中國閥門企業(yè)所消化。這一局面在今年將不復(fù)存在。由于世界經(jīng)濟復(fù)蘇刺激歐洲、北美和東亞閥門企業(yè)增產(chǎn)，2010年全球鐵礦石有可能出現(xiàn)供應(yīng)缺口。由于2009年中國部分閥門企業(yè)存在長協(xié)礦毀約情況，因此今年可能面臨鐵礦石“瓶頸”的困擾。鐵礦石供應(yīng)的趨緊，無疑會制約中國粗鋼產(chǎn)能的釋放。
再次是電力供應(yīng)的限制。煤炭等能源供應(yīng)偏緊，將影響電力供應(yīng)。下半年全國部分地區(qū)有可能限電，閥門企業(yè)，尤其是中小閥門企業(yè)，作為各地區(qū)能源消耗大戶，將首當其沖。電力供應(yīng)不足，也會限制部分閥門產(chǎn)能的釋放。
淘汰落后的限制。近期有消息說，國家要用“鐵腕”淘汰落后產(chǎn)能，包括三部委取消對電解鋁、閥門等高耗能企業(yè)用電價格優(yōu)惠，并對淘汰和限制產(chǎn)能實施加價。所有這些措施，對于落后閥門產(chǎn)能的限制，多少應(yīng)該有些效果吧？在需求繼續(xù)旺盛的情況下，閥門落后產(chǎn)能受到抑制，有利于改善市場關(guān)系。
五、市場價格觸底回升
4、5月份以來，國內(nèi)閥門價格出現(xiàn)階段性回調(diào)，主要是對于國家重拳抑制房價過快上漲、歐元區(qū)債務(wù)危機的恐慌，以及前期閥門行情持續(xù)揚升，聚積了大量“浮動盈利”，貿(mào)易商和投資者“落袋為安”的心理和實際操作所致，需求旺盛和成本增加支撐的基本面并沒有改變。因此，調(diào)整過后，全國閥門價格將觸底回升，繼續(xù)高位運行。預(yù)計近期內(nèi)上海螺紋鋼期貨主力合約價格接近4000元/噸低點后，將會反彈至5000元/噸左右，有接近1000點的盈利空間。
六、閥門企業(yè)盈利大幅增加
閥門價格的觸底反彈，甚至進一步上漲，以及產(chǎn)量的增多，勢必提高閥門企業(yè)的實現(xiàn)利潤水平。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1季度，在39個工業(yè)大類行業(yè)中，38個行業(yè)利潤同比增長。其中，閥門行業(yè)利潤同比增長338倍，增幅最為明顯。業(yè)界普遍擔心的由于鐵礦石價格翻倍導(dǎo)致閥門行業(yè)大面積虧損情況沒有出現(xiàn)。
雖然1季度閥門企業(yè)利潤同比增幅很高與去年基數(shù)偏低有很大關(guān)系，但實現(xiàn)利潤還是大大超出預(yù)期。預(yù)計得益于價格的大幅提升，上半年和全年中國閥門企業(yè)實現(xiàn)利潤會出現(xiàn)較大幅度增長。比如前澤閥門公司預(yù)計2010年上半年的累計凈利潤與上年同期相比增長6至10倍。
預(yù)計下半年閥門企業(yè)整體利潤水平明顯高出去年同期水平，鐵礦石漲價等成本增加，不會引發(fā)閥門企業(yè)的大面積虧損。

tag:閥門